日前发布的《一级市场2022年度数据》显示，在各个交易板块上市的公司，2022年为PE/VC机构带来的投资收益整体稳健。其中，科创板的资本回报倍数（MOC）最高，约为6.15倍，内部回报率（IRR）为81.8%；其次是创业板，MOC为6.14倍，IRR为65.09%。不过，近年来新股破发频现，IPO已经不是PE/VC机构稳赚不赔的退出模式。2022年A股上市的428只新股中，121只新股上市首日收盘价低于发行价。在2022年IPO破发最为显著的10只个股中，仍有77%的PE/VC机构投资实现浮盈，其中不乏近30倍的“好买卖”。这些机构虽投中破发新股，但由于进入时间早，仍然在企业上市后获得可观收益。专家认为，在新股破发增多的背景下，专业能力突出的机构“投早、投新、投科技”成为保全收益的重要秘诀。（中国证券报）