2025年1月，中央企业债券净融资额环比由负转正，债券发行成本持续下降，当月中央企业未发生债券违约事件。截至2025年1月末，中央企业债券余额为6.09万亿元。1月，中央企业发行债券3590.12亿元，以发行金额为权重计算平均发行利率为1.86%，环比下行13bps。

一、债券市场存量及发行情况

截至2025年1月末，国内市场债券余额为157.93万亿元，2025年2月，债券到期应偿还金额为1.81万亿元，未来一年内（2025年2月~2026年1月）债券到期应偿还金额为27.32万亿元。

2025年1月，债券市场发行债券2028只，发行总额为3.54万亿元，同比增长6.67%，环比下降8.75%；总体净融资额为1.30万亿元，同比增长78.71%，环比下降14.27%。

二、中央企业债券情况

（一）中央企业债券余额

截至2025年1月末，国务院国资委监管的中央企业债券数量为5995只，债券余额共计6.09万亿元。2025年2月，中央企业债券到期应偿还金额为1594.86亿元。未来一年内（2025年2月~2026年1月）中央企业债券到期应偿还金额为2.42万亿元。

（二）中央企业净融资情况

2025年1月，中央企业债券净融资规模由负转正。中央企业共发行债券255只，发行总额为3590.12亿元，同比增长58.07%，环比增长4.81%，到期债券506只，偿还总额为1835.31亿元，同比下降6.17%，环比下降49.37%，净融资为1754.81亿元，同比增长456.50%，环比由负转正。

1.发行主体

2025年1月，共36家中央企业发行债券，涉及债券发行主体84家，其中10家债券发行主体为中央企业集团公司，中央企业集团公司发行债券35只，发行金额为1856.00亿元。发行债券的36家中央企业中，28家债券发行规模在100亿元以下，1家债券发行规模超过1000亿元。

2. 发行利率

2025年1月，中央企业发行债券成本持续下行。除部分未公开利率的资产支持证券外，1月中央企业债券发行利率区间为1.55%~15.00%，剔除资产支持证券后发行利率区间为1.55%~3.60%，发行利率主要集中在1%~2%之间，包括132只债券，占公开发行利率债券只数的61.97%。以发行金额为权重计算平均发行利率为1.86%（不包括未公开利率的债券），环比下降13bps，企业信用债平均发行利率为1.85%，环比下降9bps。

（国新金服）

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