截至2022年12月末，国内市场债券余额^〔１〕为141.36万亿元，国务院国有资产监督管理委员会监管的中央企业^〔２〕债券余额为5.83万亿元。2023年1月，国内市场债券到期应偿还金额为3.17万亿元，其中中央企业债券到期应偿还金额为0.15万亿元。2022年12月，国内市场债券发行金额为4.99万亿元，其中中央企业债券发行金额为0.31万亿元，中央企业未发生债券违约事件。

一、债券市场情况

截至2022年12月末，国内市场债券余额为141.36万亿元，较11月末增加0.41万亿元，同业存单、国债和政策银行债余额分别环比增加0.35万亿元、0.26万亿元和0.23万亿元。2023年1月，债券到期应偿还金额为3.17万亿元。未来1年内（2023年1月~2023年12月）债券到期应偿还金额为37.31万亿元。

图表1 2022年12月末债券余额统计

（一）一级市场

1.发行及净融资情况

12月，债券市场发行规模环比小幅下降，净融资规模环比回升。12月债券市场发行债券3655只，发行总额为4.99万亿元，环比下降0.50%，同比下降3.60%；总体净融资额为0.20万亿元，环比增长131.90%，同比下降86.41%。

（1）利率债发行及净融资情况

12月，利率债发行规模回升，净融资规模下降。利率债发行85只，发行金额共计1.82万亿元，环比增长3.08%，同比增长36.32%，净融资额为0.40万亿元，环比下降33.21%，同比下降59.35%。

12月，地方债发行规模持续回落，净融资环比由负转正，发行以再融资债为主。12月地方政府发行债券25只，发行金额共计914.60亿元，环比下降62.96%，同比下降71.23%，净融资额为253.88亿元，环比由负转正，同比下降91.13%。

12月，共有7个省份和2个计划单列市发行地方债，其中浙江、辽宁和北京发行规模位列前三，发行规模合计790.00亿元，占12月发行总规模的86.38%。

图表2 2022年12月各省市地方政府债发行情况

（2）企业信用债发行及净融资情况

12月，企业信用债发行规模下降，偿还规模达年内最高峰，净融资额再创新低。12月企业信用债共发行847只，发行金额为7,133.62亿元，环比下降19.75%，同比下降37.88%，净融资额为-6,029.88亿元，为11月净融资额（-1,146.74亿元）的4.26倍，同比由正转负。12月企业信用债发行主要集中在短期融资券、公司债和中期票据，发行金额分别为3,237.72亿元、1,936.46亿元和1,307.60亿元，分别环比下降9.46%、21.04%和37.24%。

图表3 企业信用债融资情况

2.发行利率情况

12月末，中国银行间市场交易商协会公布的非金融企业债务融资工具发行指导利率持续抬升，环比上行14bp～40bp。短期限品种发行指导利率抬升幅度较大，1年期品种环比上行16bp～38bp，长期限品种发行指导利率抬升幅度相对较小，7年期品种环比上行14bp～28bp。

图表4 非金融企业债务融资工具发行指导利率变动

3.资金面情况

（1）公开市场操作

12月，央行重启14天期逆回购，超量续作中期借贷便利（MLF），维护年末流动性。12月，公开市场实现净投放1.56万亿元，4310亿元逆回购到期，当月央行累计进行逆回购操作1.84万亿元，其中7天逆回购投放1.05万亿元，14天逆回购投放0.78万亿元，12月15日，MLF到期5000亿元，央行同日续作MLF6500亿元。季末年末期限叠加、财政资金拨付高峰、银行应对考核时点等多重因素叠加影响市场流动性，12月15日央行发布公告，为维护银行体系流动性合理充裕，开展6500亿元MLF操作，12月19日，央行重启14天期逆回购，持续投放14天期逆回购至12月28日。央行重启14天期逆回购，且公开市场操作净投放加量，体现呵护年末流动性、稳定债券市场信心、支持宽信用修复的政策意图。

（2）资金价格

12月末资金面超预期宽松，短线利率持续回落。存款类机构质押式回购加权利率方面，DR001月均值为1.01%，环比下降45bp，DR007月均值为1.76%，环比下降2bp;银行间质押式回购加权利率方面，R001月均值为1.19%，环比下降39bp，R007月均值为2.33%，环比上升40bp。12月，降准落地、央行新增投放MLF净额1500亿元、重启14天期逆回购等一系列公开市场操作工具，市场流动性投放增加，影响利率走势，DR001和DR007利率自11月末（1.57%和2.02%）的高位持续回落，12月23日DR007收于1.51%，12月29日DR001收于0.42%的历史低点。临近年末资金价格再次飙升，12月30日DR001和DR007分别收于2.03%和2.36%。

图表5 2022年1～12月市场主要回购利率走势

（二）二级市场

1.交易情况

12月，债券二级市场交易规模小幅下降。债券二级市场交易总金额为187.73万亿元，环比下降3.65%，同比增长65.23%。分市场看，债券交易以银行间市场为主，12月银行间市场交易规模为144.41万亿元，占比76.92%，环比下降5.64%；分交易方式看，回购交易占主导地位，12月回购交易金额为156.14万亿元，占比83.17%，环比下降0.31%。

图表6 2022年12月债券二级市场交易情况

2.主要收益率

12月，债券市场呈现小幅震荡特征。12月末，1年期国债到期收益率为2.15%，环比上行1bp；10年期国债到期收益率为2.84%，环比下行4bp。12月末，1年期国开债到期收益率为2.19%，环比下降9bp；10年期国开债到期收益率为3.00%，环比上行1bp。12月初，受疫情防控政策优化与赎回压力扰动影响，利率小幅上行，12月6日，10年期国债收益率从月初的2.87%上行至2.91%；12月中下旬疫情防控政策继续优化，央行大规模投放带动市场情绪逐步企稳，10年期国债收益率于12月30日收于2.84%。

图表7 2022年1～12月市场主要收益率走势

二、中央企业债券情况

（一）中央企业债券余额

截至2022年12月末，国务院国资委监管的中央企业债券数量为4328只，债券余额共计5.83万亿元。2023年1月，中央企业债券到期应偿还金额0.15万亿元。未来1年内（2023年1~12月）中央企业债券到期应偿还金额2.24万亿元。

（二）中央企业净融资情况

12月，中央企业债券到期规模迎年内高峰，净融资再创新低，发行利率上浮。12月中央企业共发行债券273只，发行总额为3,131.59亿元，环比下降5.86%，同比下降24.27%，到期债券422只，偿还总额为5,693.68亿元，净融资额为-2,562.09亿元。除部分未公开利率的资产支持证券外，12月中央企业债券发行利率区间为0.30%~6.80%，剔除可交换债和资产支持证券后，发行利率区间为1.52%~5.90%，以发行金额为权重计算中央企业12月债券（不包括未公开利率的债券），平均发行利率为3.06%，企业信用债平均发行利率为2.99%。

图表8 2022年12月中央企业债券发行情况（分债券种类）

图表9 中央企业债券融资情况

三、债市风险监控

（一）发债主体评级或评级展望下调情况

12月，中央企业未发生主体评级下调事件。12月，债券市场共有3家发行人主体评级调低，环比减少1家，1家发行人评级展望下调，环比减少2家。

（二）债券取消或推迟发行情况

12月，债券市场取消发行再创年内高峰，当月取消或推迟发行债券199只，环比减少83只，计划发行规模1,240.66亿元，环比增长32.16%。

图表10 债券取消或推迟发行情况

（三）债券违约情况

12月，中央企业未发生债券违约事件。12月，国内债券市场违约持续下降，有1家发行人发生实质违约，共涉及违约债券1只，违约债券余额共计7.00亿元，环比下降37.15%；15只债券展期，涉及金额129.39亿元，环比下降65.33%。当月无新增违约主体。

图表11 债券实质违约情况统计

（国新金服）

注释